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　　价格方面的情况确实值得关注，顾家今年前三个季度里，沙发平均每件卖到三千九百元，成本在两千五百元左右，毛利占三成半，净利大约一成，这次直播售价降到三千四百多，毛利跟着减少到两成八，净利也变得更低，不过经销商提到，平时在线下门店最低也得四千出头才能买到，所以即便降价销售，仍然有利润空间，关键不在于是否亏本，而是他们敢于低价出售的原因，我推测可能是为了提升销量，清理库存，或者配合某些资本上的安排，毕竟品牌方不会做赔本的生意。

　　有人说顾家是代工的，其实代工这件事在家具行业很常见，很多环节都会外包出去，真正让消费者不舒服的是，直播的时候没有讲清楚生产情况，大家买的是“顾家”这个牌子，信任的是正品保障，结果厂家不说明是不是自己生产的，顾客心里就会犯嘀咕，如果真的是全部自己生产，直播时主动说一句“全自产，正在排单中”，可能就不会引起这么多误会，沉默有时候比说错话还让人难受。

　　再看顾家这家公司，这几年业绩不太好，2024年营收下滑接近4%，利润跌了将近三成，但老板顾江生一家人从2018年起，就陆续减持股份、发行债券、转让股权，一共套现超过一百亿元，2022年底时，他们又把近三成的股份卖给美的系的何剑锋，拿到一百多亿现金退出，上市至今，家族已经收回接近两百亿元资金，而当前公司市值只有二百五十亿左右，算下来，他们通过资本运作赚到的钱，比公司实际经营赚的还要多。

　　新老板接手公司后，在2025年5月搞了一次定向增发，发行价是十九块多，当时股价已经到二十五块，折价差不多两成。公司账上明明还有二十七亿现金，另外还有四十亿在做理财，每年分红也一直很高。这种时候还要折价募资，市场上不少人认为，这是在玩一个“先分红、再理财、又低价增发”的循环游戏，表面上是补充流动资金，实际上是为了让新股东能以低价拿到更多股份，把老股东的权益给稀释掉。这种手法，有经验的老股民一眼就能看穿，新手可能还以为公司真是为了发展需要。

　　这件事表面上是直播卖货，背后却涉及品牌信任、供应链透明和资本运作的问题，董宇辉的直播把这些矛盾全都暴露出来，消费者购买产品的同时也在购买信任，但当品牌不交代清楚生产来源，公司利润下滑股东却急着套现时，信任就慢慢瓦解了，这不是一次偶然事件，而是多年积压的矛盾集中爆发，直播只是导火索，真正燃烧起来的是整个行业和资本游戏的规则。

　　很多人还在讨论沙发这个产品到底好不好，其实关键点不在于沙发本身，而在于品牌有没有讲实话，有没有把消费者放在心上，资本想要赚钱这很正常，但不能一边收割用户一边喊着“我们很真诚”，现在的信息非常透明，只要骗过消费者一次，可能就再也赢不回他们的信任了，这场风波的背后，其实是大家对“真实”这两个字越来越在意。

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